經濟轉型依靠小(xiǎo)微企業成長
小(xiǎo)微企業是經濟發展的基礎，沒有小(xiǎo)微經濟的成長，經濟就不會健康。經濟發展和經濟轉型其實都要依靠小(xiǎo)微企業的成長。在小(xiǎo)微企業的成長、更替過程中(zhōng)，經濟就不斷成長轉型。
近日，國務院總理李克強在國務院常務會議上批有些銀行隻做大(dà)生(shēng)意，對成長期的中(zhōng)小(xiǎo)企業不肯給一(yī)點陽光雨露。要求商(shāng)業銀行“大(dà)生(shēng)意要做，小(xiǎo)生(shēng)意也要做”。這是本月内四次提到小(xiǎo)企業融資(zī)難問題。
爲什麽總理特别重視小(xiǎo)微企業的融資(zī)難問題？小(xiǎo)微企業是經濟發展的基礎，沒有小(xiǎo)微經濟的成長，經濟就不會健康。經濟發展和經濟轉型其實都要依靠小(xiǎo)微企業的成長。如騰訊、阿裏現在都是大(dà)企業，但當初都是從小(xiǎo)微企業成長起來的。沒有今天的小(xiǎo)微企業，就沒有未來的大(dà)企業。一(yī)個地區如有大(dà)量的小(xiǎo)微企業，這個地區的經濟活力就強，創業氛圍就好，如矽谷就是這樣。在小(xiǎo)微企業的成長、更替過程中(zhōng)，經濟就不斷成長轉型。相反，一(yī)個地區假如隻有孤零零的幾家大(dà)企業，那麽其經濟結構是單一(yī)的，潛在的風險會很大(dà)。
可以說，經濟的成長就是小(xiǎo)微企業的成長，是小(xiǎo)微企業的成長帶動經濟的成長。一(yī)個經濟體(tǐ)的活力有賴于大(dà)量的小(xiǎo)微企業，中(zhōng)國之所以在過去(qù)幾十年經濟快速發展，正是因爲有大(dà)量的小(xiǎo)微企業爲基礎。即便是在計劃經濟時期，也存在相當多的小(xiǎo)微企業，如大(dà)量的個體(tǐ)戶。這些小(xiǎo)微企業在改革的陽光下(xià)燦爛起來，從而推動了經濟的迅速發展。
小(xiǎo)微企業是中(zhōng)國“企業家傳統”的重要部分(fēn)，是中(zhōng)國文化最有特色的部分(fēn)，也是“中(zhōng)國模式”成功的根本奧秘所在。相比之下(xià)，俄羅斯經濟轉型爲什麽不成功，到現在還依賴石油，就是因爲俄羅斯沒有小(xiǎo)微企業的傳統文化。如中(zhōng)國的小(xiǎo)微企業完蛋了，中(zhōng)國經濟将“俄羅斯化”。
小(xiǎo)微企業不僅是經濟改革的基礎，也是政治改革的基礎。如更多的人通過創業，富裕起來，也就相當于老百姓分(fēn)享到了權利，當權利分(fēn)散化時，就實現了多中(zhōng)心自治。另外(wài)，小(xiǎo)微企業的成長，也在事實上推動個體(tǐ)權利的實現。
社會中(zhōng)每個個體(tǐ)都有他獨特的市場知(zhī)識，個體(tǐ)利用知(zhī)識的主要方式是“小(xiǎo)微企業”。當這些知(zhī)識利用起來，經濟就會發展，但利用市場知(zhī)識需要有資(zī)本。現在，小(xiǎo)微企業融資(zī)難，将阻礙知(zhī)識的利用。
小(xiǎo)微企業貸款難，根源在政府太大(dà)
商(shāng)業銀行也是理性人，在有國家信用帶來的壟斷利潤可圖的情況下(xià)，商(shāng)業銀行不願意給小(xiǎo)微企業貸款，不願意挖掘潛在的成長型小(xiǎo)微企業很正常。商(shāng)業銀行也知(zhī)道政府的介入會産生(shēng)大(dà)量的錯誤投資(zī)，但有政府兜底，也就無所顧忌。
小(xiǎo)微企業的确很難從銀行融到資(zī)。即使他們甯願出高利率從銀行貸款，爲什麽商(shāng)業銀行也不願意貸給小(xiǎo)企業？
因爲小(xiǎo)微企業都是私人信用，而大(dà)企業都有一(yī)定程度的國家信用。由于有政府的顯性或隐性擔保，國家信用比私人信用風險低，在國家信用面前，私人信用有“天然”劣勢。既然商(shāng)業銀行把錢貸給大(dà)企業，包括政府的融資(zī)平台，可以穩穩當當地賺錢，爲什麽還要辛辛苦苦地去(qù)開(kāi)拓市場呢？商(shāng)業銀行也是理性人，在有國家信用帶來的壟斷利潤可圖的情況下(xià)，商(shāng)業銀行不願意給小(xiǎo)微企業貸款，不願意挖掘潛在的成長型小(xiǎo)微企業很正常。所以，銀行總是喜歡錦上添花，不會雪中(zhōng)送炭。
在大(dà)陸我(wǒ)(wǒ)們看到的都是大(dà)銀行、大(dà)醫院，而在台灣馬路上随處可見的是中(zhōng)小(xiǎo)銀行和診所，爲什麽有這種反差？原因在于政府喜歡大(dà)企業、大(dà)項目，政府扶持大(dà)企業、大(dà)項目，稅收就多，政績就明顯。爲此，就必須給大(dà)企業提供擔保，使大(dà)企業更容易獲得信用。大(dà)政府、大(dà)銀行和大(dà)企業（還有大(dà)醫院、大(dà)學校）之間有這種對應關系，政府、銀行和大(dà)企業之間形成鐵三角，資(zī)金在這個體(tǐ)系内部循環，不流到小(xiǎo)微企業手中(zhōng)。可見，商(shāng)業銀行不願意給小(xiǎo)微企業貸款，根源在于政府對經濟的介入太多，即政府太大(dà)。商(shāng)業銀行也知(zhī)道政府的介入會産生(shēng)大(dà)量的錯誤投資(zī)，但有政府兜底，也就無所顧忌。
怎樣才能解決小(xiǎo)微企業的融資(zī)難題？
就兩個方面，一(yī)是私人信用代替政府信用，或者說政府信用不要介入經濟領域，不要參與信用創造。如政府依然是投資(zī)主體(tǐ)，那麽就不斷地創造政府信用，商(shāng)業銀行就會去(qù)追逐政府信用，使國企等容易獲得廉價的信貸資(zī)金，而沒有政府信用的小(xiǎo)微企業承擔高昂的資(zī)金成本。二是自由競争的金融體(tǐ)系，包括開(kāi)放(fàng)金融市場，資(zī)本市場和利率的市場化等等。金融市場的開(kāi)放(fàng)，将出現大(dà)量的中(zhōng)小(xiǎo)私有商(shāng)業銀行，這些中(zhōng)小(xiǎo)銀行會對小(xiǎo)微企業有興趣。
我(wǒ)(wǒ)們的目的并不是要把信貸資(zī)金“送”給小(xiǎo)微企業或“扶持”它們，而是要發揮金融市場爲小(xiǎo)微企業的服務功能。緩解它們的融資(zī)難需要通過完善競争性的金融市場實現，不能依靠行政的手段，如十大(dà)政策等。什麽小(xiǎo)微企業需要資(zī)金，什麽小(xiǎo)微企業不需要，什麽小(xiǎo)微企業會成爲參天大(dà)樹(shù)，政府并不知(zhī)道，需要市場去(qù)發現。競争性市場的根本功能就是“發現”，而目前，由于壟斷的銀行體(tǐ)系和政府信用的普遍存在，這個發現功能喪失，或不明顯，這是最緻命的問題。
實體(tǐ)經濟不景氣源于通貨膨脹
在通貨膨脹的情況下(xià)，資(zī)産價格上漲，大(dà)量的資(zī)金追逐資(zī)産價格上漲所帶來的利潤，而實體(tǐ)經濟成本上漲，利潤受擠壓，沒有資(zī)金感興趣，這也導緻制造服務部門的不景氣，這是經濟結構扭曲的表現。
幾次國務院會議都要求信貸資(zī)金歸位，更多投向實體(tǐ)經濟。什麽算實體(tǐ)經濟？爲何房價高漲和實體(tǐ)經濟不景氣長期并存？
實體(tǐ)經濟或虛拟經濟的劃分(fēn)有些問題，提法也有些問題，因爲所有的經濟活動都是人的行動。投機和投資(zī)有時難區分(fēn)，重要的是一(yī)個“健康的”貨币市場和資(zī)本市場，引導資(zī)金流動到更能創造價值的企業中(zhōng)去(qù)。因此，不是說實體(tǐ)就好，虛拟就不好。資(zī)本市場的投資(zī)，如巴菲特的投資(zī)是所謂的“虛拟經濟”，但引導了資(zī)本的流動，使社會資(zī)本得到更合理的配置。但一(yī)個社會的發展需要制造業和服務業的進步，而不是資(zī)産泡沫的擴大(dà)，從這個意義上講實體(tǐ)經濟是有意義的。
房價高漲和實體(tǐ)經濟不景氣長期并存是因爲通貨膨脹。在通貨膨脹的情況下(xià)，資(zī)産價格上漲，大(dà)量的資(zī)金追逐資(zī)産價格上漲所帶來的利潤，而實體(tǐ)經濟利潤薄，沒有資(zī)金感興趣。如土地（房地産）是上遊産業，大(dà)量小(xiǎo)微企業從事的是制造、服務等下(xià)遊産業。在信用擴張過程中(zhōng)，土地價格上漲，房地産繁榮，而下(xià)遊企業的成本上漲，利潤受擠壓，這也導緻制造服務部門的不景氣，這是經濟結構扭曲的表現。
